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软件介绍
你可以清楚地了解每张牌剩余的数量，这样就更好地选择策略，轻轻松松赢得胜利。

除此之外，还为你通过了不同模式的记牌服务，你可以根据自己的实际情况进行选择，让你一场对局都更加清晰明了，

网红自助下单平台的模式则让你实时查看作品情况，一旦都不耽误游戏！

软件功能
1、模式提供，还带来了多种不同类型的模式功能，方便用户对合适的模式等进行选择。

2、价格透明，所有的功能服务价格等，也都会在这里进行智能透明的展示。

3、安全监测，能对整体的游戏运行进行安全监测，对封号等进行全面降低。

4、使用记录，自己的每一次使用，都会形成专业偏好，让下一次的玩耍更加轻松顺畅。

软件优势
1、快捷清晰查看作品，使用短视频平台中的账号注册就能够实时查看作品的情况。

2、查看热门和点赞，结合作品的情况，知道粉丝和点赞的情况，便捷的畅玩短视频平台。

3、保存每次视频记录情况，可以一键保存实时查看作品的状态，并结合短视频的进度实时更新。

4、可以线上咨询，有专属的客服为你解决疑问，专属的客服提供问题解答信息。

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软件特色：抖音粉丝自助下单网站
1、娱乐热门，还可以对整体的短视频平台的娱乐性等进行提升，对每一次的粉丝观看等进行增幅。

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3、规则讲解，还能对各种使用的规则等进行讲解，让自己的每一次使用和操作都更加精彩。

软件说明
1、优质内容，通过作品自助下单，用户可以抖音点赞免费。

2、漏洞修复，用户完成漏洞修复后，让快手作品上热门会变得更加的稳定。

3、dy/KS，作品点赞，双击，喜好，粉丝，关注，播放，转发，评论热门等。

机构：中金公司

研究员：陈文博/林思婕/王雪骄/赖晟炜

业绩预览

预测25年调整后净利润同比增长29%

我们预计25年收入同比增长11%，净利润同比增长29%至8.3亿元（基于24年调整后净利润6.45亿元），对应2H25收入同比+18%，调整后净利润同比+96%，基本符合市场预期。

关注要点

推新有效性提升带动2H25同店增长，门店数量调整基本接近尾声。2H25公司积极调整研发组织架构和上新机制，通过消费者洞察提前预判市场趋势，较之前供应链驱动的上新机制更能够满足消费者真实需求，叠加外卖补贴，我们预计2H25单店实现同比中双位数以上增长，全年同店GMV同比增长有望达双位数；11/12月在外卖补贴退坡背景下同店环比加速至双位数/25%，甜品碗等新品表现突出，推新有效性显著提升。此外，通过出品标准化、智能化泡茶机、督导职能改革、半工业化原料处理等动作，门店盈利能力及加盟商回本周期均较2024年好转。1H25公司对盈利水平较差及老化门店进行集中调整，调整延续至下半年，我们预计全年净增门店数量200-300家（新开1000家+）。

受益于规模效应及效率提升，盈利能力显著回升。我们预计25年公司毛利率同比回升至~33%，主因公司收回加盟商补贴&供应链效率持续提升。2H25销售费用率同比显著下行，受益于费效比提升，管理费用率亦小幅下行,主因人员精简&管理效率提升。

我们预计2H25净利率回升至~17%水平，盈利能力显著回升。

26年有望恢复开店节奏，基本面改善趋势确立。1月公司聚焦老品回归（乌漆嘛黑等）以实现老用户促活，我们预计YTD同店维持增长。今年公司有望通过咖啡推广、持续推新维持同店稳定甚至增长，然考虑外卖补贴退坡及门店下沉，我们保守预计全年单店表现或同比持平。我们判断25年门店调整基本接近尾声，26年有望恢复稳健开店节奏，预计全年净增门店1000家左右。

盈利预测与估值

公司交易在9/8倍26/27年P/E。考虑2H25仍有调整，下调25/26年利润4%/6%至8.3/10亿元，引入27年利润11.3亿元。

考虑基本面改善趋势或提振市场情绪，维持目标价9.3港币，对应12/11倍26/27年P/E和36%上行空间。维持跑赢行业评级。

风险

现制茶饮行业竞争激烈、门店扩张速度放缓、单店店效下滑。

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