每经记者|彭斐 每经编辑|陈俊杰

　　钢铁行业的严冬似乎比预想中更为漫长。1月25日晚间，八一钢铁（维权）（600581.SH，股价3.60元，市值55.18亿元）的一纸公告，将这家西北钢铁龙头的艰难处境暴露无遗。

　　根据八一钢铁发布的《2025年度业绩预告》，经财务部门初步测算，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-18.50亿元到-20.50亿元；扣除非经常性损益后的净利润为-19.00亿元到-21.00亿元。

　　这并非八一钢铁首次遭遇业绩滑铁卢。回溯过往财报，公司已连续多年深陷亏损泥潭：2022年，公司归母净利润亏损13.62亿元，2023年亏损11.63亿元，2024年亏损进一步扩大至17.52亿元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，若加上2025年预计的亏损额，八一钢铁4年间的累计亏损额将突破60亿元，巨额经营性亏损严重侵蚀了公司家底。

　　值得关注的是，造成这一局面的原因，是钢铁行业供需矛盾的持续激化，八一钢铁受钢铁行业减量调结构下行长周期及新旧国标转换影响，供需矛盾突出，生产规模同比下降。

　　八一钢铁在公告中坦言，当前钢铁行业处于“减量发展、存量优化”深度调整期，“供需双弱”叠加环保政策收紧、原燃料与钢材价格“剪刀差”、产能过剩等因素，企业利润被大幅压缩；新疆区域市场“三高三低”、冬季生产效率偏低加剧经营压力，叠加区域供需失衡、同质化竞争、产能未有效发挥等内外部因素，使得公司本期业绩预亏。

　　更为严峻的是，持续的亏损已击穿了公司的资产安全垫。根据业绩预告，预计2025年末公司净资产为-17.60亿元到-19.50亿元。

　　八一钢铁在1月25日发布的《关于股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告》中明确表示，上述数据将触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条之规定，即“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”。

　　这也意味着，在2025年年度报告披露后，公司股票将可能被实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以“*ST”字样）。

　　在长周期的行业下行压力下，八一钢铁也正试图通过一系列改革与转型措施，在悬崖边寻找生机。

　　在业绩预告中，八一钢铁表示：公司以“活下去，好起来”为核心目标，构建“降本、提质、扩市、转型”四位一体应对体系，兼顾短期减亏与长期布局，系统性改善经营局面。

　　具体来看，八一钢铁提到：“市场端借力中亚政策拓展渠道规模，深耕新疆并辐射西北、青藏市场；产能端聚焦瓶颈工序，挖掘主产线潜能实现产能效益双优。”